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滞胀,根子出在银监会(作者:欧神)

 滞胀,根子出在银监会 奥地利经济学派相信微观科学。任何宏观经济现象,都是无数个微观累加起来。在微观上,我们只看到管制日渐加深,繁文缛节屡禁不止。贷款窗口日益狭窄。银监会这颗毒瘤不割掉,无论你央行如何努力。金融环境都不会好转的。
 
8月26日,今天的新闻是央行降息降准。利率降到4.6%,准备金降到17.5%
我们要说的还是那句话:没用。
 
一)滞胀
 
自从1960年以后,西方国家逐渐陷入了“滞胀”的怪圈。之后1990年的日本,2008年的美国,2015年的中国,也遇到了同样的麻烦。
这个麻烦就是,央行的“宏观调控”,和实体经济无关。
 
从某一个方面讲,央行可以把资金面压得极其极其的低。名义上的“利率”,目前存款是1.75%,隔夜利率O/N有时候还不到1.75%
同时的,央行还可以极大地增加货币基数。所谓“QE”,在几天之内,新增加数万亿货币。去救市买票据买股票。
 
然并卵。这一切,并没有影响到实体经济。中小企业还是哀鸿遍野。各行各业都说信贷困难。
市场上最热的是P2P,而实际利率,还是要15~20%居高不下。
 
这一切,好像有一堵“种族隔离墙”。把白人区和黑人区分割成了二块。这是为什么呢。
这样做的结果,就是央行所谓的“宏观调控”,完全落不到实处。
我们相信,央行是真心真意想要让实体经济提来的,至少要解决信贷问题。市场没钱,我就拼命供应钱。
 
可现状是,无论央行新印刷多少钱,下水管被棉絮头发堵住了,水流不畅,这是为什么呢。
 
 
二)还卡
 
前几天我去中国银行办事。这简直是一场恶梦。
 
事情很简单,借记卡里的钱,还信用卡。只不过是港币卡,不能网银操作。
整件事根本就是一场噩梦。不说排队的时间;
当你坐到窗前,到最终办完,一共耗时42分钟。
 
就仅仅是把借记卡里的钱,划到同名信用卡。
用了整整42分钟。
其中大部分的时间,都用来复印身份证,然后远程拍照。然后远程授权。然后再拍照,再等待授权。再拍照,再填表授权,留下祖宗八代的联系地址电话。
 
到最后我实在受不了了,问你们中国银行这么烂的办事效率,怎么跻身世界500强的。
柜台的人员也挺尴尬的。“先生,这其实不是我们BOC的流程不合理。是银监会要求的”。
 
哦,银监会要求的,做一次转账就要留下六笔电子记录。
银监会要求的,一笔购汇交易就要复印三四次身份证。你不会直接用电子存档的么。
银监会要求的,一笔交易要前台后台前台再三审核。当中有没有削减余地?
 
我相信银监会是完全没有“通融沟通”余地的。那一群官老爷,天天坐在冷气办公室里。颟邗又骄傲。
银监会整天给商业银行派下各种各样“监管要求”,以表示他们并非无事可做。而按照KPI的考核惯例,你监管得越多,说明工作越勤奋,越需要鼓励!!
 
于是那群老爷,就硬生生把中国的银行逼成了“最差柜面银行”,“最漫长排队银行”,“最少窗口银行”。
 
 
三)贷款
 
如果说购汇买点港币,只是再微小不过的边缘犯禁业务。那么,“贷款”这件事,一定要接触过的人剥了八次皮。
 
就市场实践而言,企业贷款是重灾区,是坏账多发区。相对而言,“企业贷款”的监管,也是筐箍最多,层层监管叠加。
有接触过的人都会说,所谓企业贷款,那简直就是“写小说”。
什么唐家三少,什么血红罗森,这些统统都不够看。网络写手一个月写30万字,这些根本不能和财务部比。
每一篇企业贷款申请,都是厚得像大英字典一部砖头。
 
通常,企业贷款文件,是按cm计算的。更惨一点的是按kg计算。
信贷员本身也战战兢兢,也不知道你哪一部分会触犯到了“监管红线”。信贷员只会让你尽可能地,将每一分可能需要披露的资料都准备好。宁可多不能少。
 
即使是这样,耗费了无数人力精力做出来的“贷款申请文件”。留给你的是一个漫漫无期的等待审批时间。这个过程完全不透明,而且完全不可预测。
 
对于银行来说,他是否决定一笔贷款,完全不取决于最重要的一点。也就是,“这家企业有没有能力还款”。
 
对于银行来说,他要决定一笔贷款(假设非“中”字头国企),他要考虑银监会规定的各种各样KPI.
譬如还款能力是否超过月收入的50%
譬如贷款用途是否会进入资本市场
譬如贷款人是否符合产业鼓励方向
譬如这个月各行业贷款比,是否已超越比例上限。
 
更为恶劣的,这些指标往往是互相矛盾,自相冲突的。
银行如果要满足全部的银监会“监管要求”,其结果是根本无法发放贷款。真不知道银监会那些处长科长是怎么想的。
 
譬如说,一家经营了十几年,有数百个员工和稳定业务的企业,可能无法获得贷款。因为不符合产业发展方向。
而一家没有任何资产的“高科技”公司,却被强令发放贷款。
 
譬如说,一个完全没有任何资信,资产为零,收入微薄的屌丝,要获得“首套房”贷款。
而信用最好,购买力最强的富人们,却被要求“第二三套不许贷款”。
 
 
四)根子出在银监会
 
目前的货币经济现状,可以形容为“下水道堵塞”。
央行已经在拼命放水了。可是央行放的水,无法达到实体经济。
对于央行来说,他感觉利率已经被压到压无可压了,1.75%无论如何都算是仁至义尽。
 
然并卵。实体经济还是15%以上的高利率环境。还是一连串的企业破产潮。
 
为什么会这样,因为商业银行业的传输不畅,“下水道堵塞”肠埂塞。
根子出在银监会。
 
贷款从来不是利率的问题。5.25%,6.25%,7.25%,无论哪一个利率水平的贷款我们都要。
现在是根本借不到的问题。根子出在银监会。银监会一看,第一轮就把你筛选掉了。不符合贷款资格。
 
我们毫不犹豫,再这么下去。最终实体经济会没有任何一家企业符合银监会的贷款资格。
然后您就一个人玩去吧。资金只能在银行间自我循环。
 
奥地利经济学派相信微观科学。任何宏观经济现象,都是无数个微观累加起来。
在微观上,我们只看到管制日渐加深,繁文缛节屡禁不止。贷款窗口日益狭窄。
银监会这颗毒瘤不割掉,无论你央行如何努力。金融环境都不会好转的。
 
 
五)银监会的角色
 
银监会是什么,现代经济为什么要有银监会。为什么要有“一行三会”,银监会,保监会,证监会。
这其实牵涉到一个Too big to fail的问题。这是一种交换。
按照凯恩斯理论,当银行,保险,证券,太大而大到不能倒的地步;一旦工商银行出事,央行就会出手救他。无论亏空多少钱都会救。
 
有权力就有义务,责任和义务永远是对等的。
为了换取“央行”的救助,ICBC就必须接受“监管”。否则你高官花天酒地把钱亏完了,再让央行救,这就不合理了。
 
接受救助,就必须接受监管。这是很合理的一体二面。
虽然最终这种关系仍然会破裂。历史上金融风暴屡见不鲜。
 
银监会是我们整个国家的一颗毒瘤。其对生产力的破坏巨大。留着毫无必要。
要弱化银监会,首先就要弱化央行的“救命”职能。
 
所谓Too big to fail。不救命的最好办法,是让银行别长得太大。
美国有“存款10%”限制,最大的一家银行Bank of American因为存款达到了全美的百分之十,而无法再接受存款。
 
同样的道理,对于中国的银行业,也应该进行分割。任何一家银行,存款不得超过5%或者更低。
同时,在横向将银行切开。将综合性银行分割成功能性银行。
 
银行可以自由兼并重组,但一旦超过某个规模,银行就必须接受“监管—救援”模式。其成本效益如何,由银行自己决定。
 
绝大多数的中国学生不明白,在真正的市场经济国家,是根本不存在“银行业”“保险业”这一类的说法的。
银行应该象IT一样,就在我们的身边,无所不在。
(yevon_ou@163.com,2015年8月26日午)
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