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雪球达人梁思禺公众号文章整理(20191005)

 做投资为什么要选择确定性的投资机会
 
原创: 梁思禺 周期与成长 前天
转自星球9月20日的文章
最近随着科技股大幅上涨,尤其昨天欣旺达创新高,我就很想说说确定性投资这个事
昨天有人给我发私信问我欣旺达,这个股票昨天创新高了,因为我之前在星球提过这个公司,说我一直在跟踪。这个公司2014年就在我的自选中跟踪,但是这么多年过去了,到现在我依然有些问题没搞清楚,公司并不是做芯片,做高科技产品的,只是一个做电池电芯的企业,但就是这样一个公司我都不能把主业看的很明白很清楚,而公司的竞争力,所面对的市场和客户,盈利构成对我来说也难以把握和跟踪,因为不确定所以放弃。我跟踪了这么多年的股票,我都没看懂都不买,那对于很多科技股芯片股各位研究几天就敢说自己看懂了?就可以对公司产品和市场,竞争力很好评估了?就敢买了?
大家可以试想一下,连这么个做电池电芯的企业的公司产品,所面对客户和市场竞争力,盈利量化分析,都很难把握,那些做芯片,做物联网,做高科技产品的企业除非专业人士,普通人就更加难以理解和把握,更何况还有近乎疯狂的估值。谁买了这样的公司赚了点钱,也没什么可以骄傲的,问问自己是因为真的看懂了赚的钱还是因为运气好
最后再回到上面的话题,做投资为什么我们要选择确定性的机会。
只有选择了确定性的机会才能更好的拿住股票,有经验的投资者都有深切的感受,对于自己不了解没把握的投资机会,一个大幅波动可能就会下车,股票上涨和下跌过程对于持股都是很大的煎熬。但是对于自己了解的,对价值有正确评估的公司,即使已经涨了几倍或者跌了30-40%,依然可以比较淡定的持股,因为你知道公司到底值多少钱。而且只有确定性的机会才敢上大仓位,对于不确定的机会除非是模拟仓或者孤注一掷的赌博,否则很难因为大仓位而不影响投资心态,很难在股价的大幅波动中坚持住。确定性不意味100%,但是意味着大概率事件,只有长期不断的投资大概率,风报比高的机会,才能实现资本的快速积累。
对于和我一样从小资金一步步做起来的投资者,对确定性投资肯定是深有感触的,只有这条路才是正道。我对公司确定性关注更甚于成长性。大家还是应该做力所能及的事情,好好把自己的资金布局到一些能把握的确定性机会上,如果没有判断失误,早晚股票都会涨,即使不能保证每次投资都成功,但是长期来看做高确定性,高风报比的投资,是投资致富唯一能成功的路,有些比较确定的机会看似短期慢一些,回过头看可能不比所谓科技股涨的少。
投资理念错了,结果就是越努力越陷的深,南辕北辙的道理大家都懂。
 
 
 
关于突发性事件引起的股价短期大幅调整应该如何应对
 
原创: 梁思禺 周期与成长 1周前
最近更新慢了点,大家多包涵。
文章转自知识星球,前几天亿纬锂能跌停后写的。
这周四亿纬锂能因为电子烟问题大跌,对于因为突发事件引起的公司或者行业的短期股价大跌,不管是已经持有的准备继续持有或者卖出,还是对于观望的人来说准备在一个调整低点买入或者放弃都应该遵从一个核心原则:突发事件是否影响了公司的核心价值,什么叫核心价值?我不讲太复杂,用最简单通俗易懂的语言来说就是公司的盈利能力,如果长期盈利能力受损持有的应该义无反顾的卖出,如果没影响可以继续持有或者看好的可以趁调整买入。
我举个例子,前一段时间刚发生的新城控股事件,董事长犯罪入狱了,因为房地产行业的特殊性,董事长个人对企业发展的影响是很大的,一手创办企业的灵魂人物长期不在其位,必然对公司未来经营发展造成不小影响,此时应该选择卖出或者观望,等事件后续发展的走向再重新做决定。
再举一个很早的例子,我做中恒集团时候发生的,2010年6月国家医药政策改革,具体内容我记不清了。出政策的时候中恒正好赶上股东大会,很多公募私募去调研,当时基本上大多数人都认为政策变化对医药行业影响不大,不影响未来成长空间,但是中恒开盘后股价却依然暴跌接近40%,那一段时间对我和很多持有中恒的人很痛苦,因为我当时对中恒给予了厚望,几乎满仓,记得很清楚短短十几天我瘦了5,6斤,但是为什么我当时依然坚持就是我认为医药政策的调整没有改变公司核心价值,最终坚守有了回报,不到半年时间,股价从调整低点涨了4倍,这是我人生的第一桶金,做股票投资第一桶金很重要,大家要知道那时候100多万就可以在北京买一套100多平米的房子。而且这件事情本身也说明,对于中长期投资碰到突发事件或者短期股价的大幅调整的概率是很大的。
再回过头说一下亿纬锂能,美国可能会禁止非烟草口味电子烟,因为突发事件股价大跌,我对这个行业不熟悉,也没有长期跟踪,所以我也没有发言权,不过遵从的原则都是一样的,如何应对要看事件是否影响到了公司核心价值,也就是电子烟业务的盈利能力和发展能力,如果确实有影响应该卖出,没影响可以继续持有或者趁调整低点买入
不过大家还应该注意很多时候会遇到另外的问题,因为大家都是普通人而不是神,很多时候无法对突发性的事件做出快速的准确的评估,或者事件本身还在发酵中,并不知道影响会有多大,这时候从投资确定性角度考虑,也应该卖出或者减仓操作,因为此时出现了无法把握的事情,我一直都和大家强调投资确定性是很重要的。确定性不明的情况下要谨慎对待,等事件逐渐明朗之后再考虑重新买入。
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